ST易尚2022年半年度董事会经营评述

  终端展示，主要是按照每个客户的品牌战略推广需求，运用多媒体、互联网、大数据、人工智能等技术方法，创意设计出终端展示综合解决方案，通过智能化、模块化的生产、采购、安装、集成完成交付，并实现客户展示终端的快速建设和标准化统一复制，推广客户的企业文化,展示客户的品牌形象,促进客户产品营销售卖，为客户持续创造价值。终端展示包括展示道具和展示项目。展示道具是展示空间的物质基础，最重要的包含展柜、展架、展台等；展示项目包含展馆、展厅、终端门店、展车等。在终端展示领域，受疫情反复的影响，线下消费场景遭受重创，终端展示领域持续低迷，国内展览展示行业出现阶段性停转，公司终端展示业务受到较大影响。报告期内，终端展示业务实现收入26,255,116.60元，同比下降86.23%。

  循环会展，主要是为展商、场馆、展会服务商提供展台设计、特装租赁、型材开发、巡展等可循环展览解决方案。基于碳中和的国家战略及绿色会展发展趋势，易尚展示自主研发的低碳循环会展系统是对碳中和战略的积极响应，有利于会展搭建物料的循环、抑制有毒物质的排放和减少拆解中二次碳排放的污染，建立新型绿色会展生态链有非消极作用。鉴于会展市场分散、资源存在严重浪费的情形，公司与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作，专注于循环会展系统及共享服务平台的研发、设计、生产和服务。公司循环会展系统和共享服务平台包括了地台系统、灯箱系统、板墙系统、吊装系统、数据采集、展具系统等六大解决方案，扩充了商展应用场景，提高了搭建效率，实现了客户低成本高效率参展、主办方低碳办展、观众舒适观展的经济、社会双重效益。在循环会展领域，受疫情反复的影响，会展行业出现阶段性停转，公司会展业务受到较大影响。报告期内，循环会展业务实现收入9,858,634.59元，同比下降52.96%。

  虚拟展示，主要是为客户提供基于三维数字化和虚拟增强现实方案的设计、研发与实施，以及其他基于3D视觉技术的相关这类的产品和解决方案等服务。包括三维数字化、3D打印、基于3DARVR全息显示技术的综合解决方案、三维AI系统研发与应用等。公司自2010年开始从事3DARVR全息有关技术和产品的研发，经过十多年持续不断的研发投入，已拥有院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心、企业技术中心等科研机构，相关这类的产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖、深圳市科技进步奖二等奖以及iF设计大奖等诸多奖项，并承担了国家重大科学仪器设施开发等重大科学技术攻关任务。随着网络和通讯技术的发展，公司积极地推进3DARVR全息技术的产业化落地，主要应用领域包括创新展览展示、终端新零售、医疗健康、工业检测、人机一体化智能系统、电子商务、文物与数字博物馆、文化教育、智慧地产等。在虚拟展示业务领域，业务拓展没有到达预期，下游客户的真实需求降低，公司虚拟展示业务受到较大影响。报告期内，虚拟展示业务实现收入2,809,779.06元，同比下降97.75%。

  公司积极布局3D+5G业务，努力将3D技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展电子科技类产品销售业务，逐步从贸易走向产品研制。报告期内，贸易服务实现收入70,332,881.77元，同比下降30.30%。

  二、核心竞争力分析 1、客户资源优势。经过多年经营积累，公司十分注重与客户的长期战略合作，与众多知名品牌和企业建立了良好、长期的合作伙伴关系，公司也致力于在不相同的领域开发新客户，实现客户资源的适度多元化，涵盖了消费电子、白酒、汽车、电子烟、通讯、家电、快速消费品、医药连锁、连锁卖场等行业，在业内已形成了较高的知名度和美誉度。 2、科研实力优势。经过十多年持续不断的研发，公司的三维数字化技术达到国内外行业领先水平，建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心和企业技术中心等研发体系，相关这类的产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖和深圳市科技进步奖二等奖，并承担了国家重大科学仪器设施开发等重大科学技术攻关任务，持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性。积极地推进3DARVR全息AI技术产业化，并针对创新展览展示、电子商务、新零售、工业检测、人机一体化智能系统、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等行业推出了一系列产品和解决方案，商业应用效果非常明显。 3、文化创意设计能力优势。十多年来，公司对各大行业的展览展示需求来做长期不间断跟踪研究，建立和完善了文化创意设计系统，积累了从市场调查与研究、创意设计到生产制造、系统集成、售后服务完整而丰富的经验和案例。 4、线）联展优势。经过十多年的发展，公司已发展成为国内展览展示领域居领头羊的企业，拥有领先的核心技术和高素质人才团队，公司格外的重视客户体验，可以为客户提供线下实体展示和线上虚拟展示相结合的一体化展示服务。5、节能环保优势。针对国内展会资源严重浪费的情形，公司研发推出了循环会展系统，可实现主要会展物料回收循环再利用，有效解决目前大型主题会议展览存在的资源浪费问题，实现节能、低碳、环保的经济社会效益。

  三、公司面临的风险和应对措施 1、疫情不确定性带来的市场稳定性风险 国内疫情反复，呈多点散发和多地频发态势，各种商业活动放缓或停滞，给整个经济社会带来一定的影响。全国多地实施了严格的疫情防控措施，公共交通、人员流动受阻，致使公司在项目承接、项目实施以及项目验收结算等方面均有所延后，对公司生产经营造成一定影响。公司将继续格外的重视防疫工作，按党和国家及各级政府的规定和要求，在积极作好防范疫情工作的同时，有序安排相关工作，持续加强公司运营管控，努力降低疫情对公司的影响。 2、受宏观经济波动的影响及市场之间的竞争风险 目前世界经济发展和全球防疫形势仍存在比较大不确定性，国际环境动荡不安，国内经济也持续面临下行压力。报告期内国内品牌终端展示市场呈现需求量开始上涨缓慢、结构性供给过剩、市场之间的竞争加剧、生产要素成本上升和行业毛利率下降的局面。2022年，公司将根据宏观经济发展形势和相关行业市场的变化，坚持既定战略，优化和丰富主营业务，公司坚持“有质量的发展”的策略，积极采取一定的措施，提高生产效率、降低经营成本，利用公司行业龙头优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。 3、3DARVR全息AI业务拓展未及预期风险 公司对3DARVR全息AI等新兴科技已经进行了较大的研发和推广投入，对有关技术更新、推广应用将进行持续性投入，但由于3DARVR全息AI为新兴起的产业，未来能否产生较高的营业收入及利润具有较大的不确定性。公司将继续加强对3D、AR、VR、全息等有关技术的研发，深入拓展三维数字化技术与垂直行业相结合的领域应用，同时也加强AR、VR、AI的研发技术，将3D与AR、VR、AI结合起来，形成具有针对性的行业应用整体解决方案，布局新零售、电子商务、文化教育、数字创意、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等领域。 4、财务费用较高及应收账款金额较高的风险 为保障易尚三维产业园和易尚创意科技大厦建设的资金需求，公司在过去几年增加了银行借贷，目前公司仍然面临财务费用较高的风险；公司的应收账款规模较大，目前公司的主要客户均是与公司形成良好合作伙伴关系的企业，财务情况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力。尽管如此，若客户财务情况恶化、出现经营危机或者信用条件出现重大变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。公司将持续加强目标计划管理、薪酬绩效管理、供应链管理、资金计划管理等方面，不断的提高了经营管理效率。现阶段，公司资产中自建房产比重较大，为此公司一方面加快易尚数字部分房产销售，另一方面对于现阶段暂时不用的物业进行商业化出租，以提高资产利用率和回报，降低资产负债率，同时将在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取一定的措施，加强应收账款风险管理，控制总体风险。依照发展运营的实际要采取多元化筹资方式满足多种时期业务发展的资金需求，优化资产负债结构，保障公司持续、快速、健康发展。 5、管理风险 随公司业务的不断拓展和规模扩张，公司在管理模式、人才储备、技术（设计）创新及市场开拓等方面将面临更加大的挑战。若公司的管理上的水准和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随公司规模的扩 大而及时作出调整和完善，将很难保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。公司将秉承以人为本的理念，继续完善人力资源管理体系，建立科学的绩效管理机制，继续完善激励机制，通过住房、股权激励、员工持股计划等方式吸引专业人才、留住人才，打造高水平的开发团队。 6、因公司聘请的亚太会计事务所于2022年4月29日出具了亚会审字（2022）第01610188号无法表示意见的审计报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票交易自2022年5月6日被实施“退市风险警示”。同时，亚太对公司2021年度内部控制鉴证报告出具了亚太专审字（2022）第01610040号无法表示意见的内部控制鉴证报告。公司股票交易自2022年5月6日被实施“其他风险警示”。基于以上情况，公司董事会正在积极采取一定的措施，全力自查及整改相应问题，积极努力配合亚太完善审计程序及要求，力争尽快消除不利影响及问题，申请撤销退市风险警示和其他风险警示。目前公司经多方协调，已落实以展期、续贷等方式解决部分到期债务问题，并争取部分银行降低贷款利率，减少公司财务费用；公司通过多渠道借款方式补充流动资金，后需将持续积极地推进解决债务事项；组织团队全力清收账款，目前已收回部分历史款项。公司将加大货款催收力度，加速回笼资金。针对企业内部控制管理方面，公司再次梳理并完善了内部制度，加强了存货、应收账款和资金计划等内部管理控制；公司聚焦主营业务发展，持续服务好关键客户的同时加大业务拓展，扩大主业收入规模。

  证券之星估值分析提示易尚退盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示线上线下盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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